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4月以来，市场关于复苏的分歧再起，一方延续之前“弱复苏”，另一方则根据数据认为不应低估“强现实”。光大证券总结了国内外买方机构对市场及相关热点的看法。

A股：回归基本面，结构化特征突出

多数买方机构认为，当前科技 TMT 拥挤度较高、短期可能出现行业内分化。但从中长期视角看TMT 有望成为全年市场主线。其他板块中，“中特估”、数字经济等板块热度不减，新能源板块估值处于低位、有望反弹，宏观经济复苏支撑消费链、地产链表现，半导体、医药也是重点关注的方向。

港股：多数买方对后市偏乐观积极

总体上看，买方机构认为在国内经济持续修复、海外降息预期升温、当前估值性价比凸显的背景下，看好港股二季度走势。互联网、“中特估”、医药等板块关注度较高。

美股：买方机构情绪并未进一步恶化

近期买方机构对美股情绪有所反弹。从企业盈利视角看，融资环境收紧使得企业盈利进一步承压，美股股价仍然面临下调压力，波动性预计保持高位。但随着宏观环境改善以及ChatGPT等热点为美股带来新的增长预期，美股长期并不悲观。【光大证券】